加密貨幣市值詳解

• 2023年11月07日 16:47

市值適用于股市，同樣也適用于加密貨幣和區(qū)塊鏈項目，從中可以看出相關加密貨幣或區(qū)塊鏈網(wǎng)絡的當前市場價值。

整個加密貨幣行業(yè)的總市值也是一個重要指標。從某種意義上說，總市值可用來評估區(qū)塊鏈和加密貨幣行業(yè)的累計價值。

 

導語

計算加密貨幣項目的市值相對簡單。大多數(shù)交易者熱衷對比單個項目的市值，但其實市值還可用于縱觀全局。

所有加密貨幣資產(chǎn)的總價值要比Bitcoin或Ethereum高很多，即使兩大項目的市值雄踞榜首。

所有主流加密貨幣數(shù)據(jù)聚合器都會通報加密貨幣市場總市值，因此該指標幾乎唾手可得。但是這個指標意味著什么？能透露哪些市場信息呢？敬請閱讀本文，一探究竟。

 

什么是加密貨幣市值？

加密貨幣網(wǎng)絡的當前市場價值通常簡稱為“市值”，由加密貨幣資產(chǎn)的流通供應量乘以單位價格計算得出。

假設有兩個網(wǎng)絡，分別是AliceCoin和BobCoin。AliceCoin的總供應量為1,000枚Tokens，并且都在流通中。BobCoin是工作量證明鏈，供應量上限為10萬枚硬幣，其中6萬枚處于流通中。AliceCoin當前的市價為100美元，而BobCoin為2美元。那么，哪一種Tokens的市值更高？

市值 = 流通供應量 × 價格

AliceCoin的市值 = 1,000 × 100美元 = 100,000美元

BobCoin的市值 = 60,000 × 2美元 = 120,000美元

即使BobCoin的單價比AliceCoin便宜50倍，但BobCoin網(wǎng)絡的價值仍高于AliceCoin。這就是為何市值比Tokens單價能更好地評估網(wǎng)絡價值。

 

加密貨幣的總市值是多少？

總市值是Bitcoin、山寨幣、穩(wěn)定幣、Tokens以及市場中所有其他加密貨幣資產(chǎn)相加的價值總和。許多人認為該指標展現(xiàn)了行業(yè)規(guī)模全貌，因此很重要。

加密貨幣市值

自2013年以來的加密貨幣總市值。資料來源：CoinmarketCap。

由于加密貨幣市場波動性相對較高，價值往往跌宕起伏。加密貨幣剛問世的六年半中，總市值從未跨過200億美元大關。自2018年達到7700億美元的峰值后，市值一直在千億美元上下浮動。

 

為什么加密貨幣的總市值很重要呢？

加密貨幣市值總和通常用作與宏觀經(jīng)濟中的其他行業(yè)對比的基準。例如，許多分析師經(jīng)常把加密貨幣總市值與貴金屬或股票的市值進行比較。 

為什么？因為這樣可以粗略估計出未來幾年乃至幾十年內(nèi)整個加密貨幣市場的發(fā)展情況。 

然而，沒人知道估值加密貨幣和區(qū)塊鏈項目的最佳方法是什么。這些對比雖然有用，但也不可盲目信任。

將不同的金融市場放到一起比較，結果往往是徒勞的。因為不同行業(yè)會吸引不同類型的投資者。股票交易者、外匯或貴金屬投機者不會主動將目光轉向加密貨幣。加密貨幣是一種蓬勃發(fā)展的新興資產(chǎn)類別，會吸引持相同看法的投資者。 

 

為什么加密貨幣總市值會具有誤導性？

參照加密貨幣總市值來做投資決策可能會受到誤導，造成這種情況的原因有很多種。

首先要確保每個項目的市場估值準確無誤，計算方式是供應量乘以每項資產(chǎn)價格。 

但是，準確的供應量信息很難確定。如果該數(shù)據(jù)不準確，后續(xù)計算自然站不住腳。

其次，有些項目的市值是可以被操縱的。它們這么做是為了營造虛假的安全性并夸大價值。如果只關注總市值而不深究其實際意義，就有可能導致投資決策失誤。

歸根結底，總市值只是特定時間段的一個數(shù)值。這個數(shù)值可能今天上億，下周十億，而6個月后跌到只有幾千萬。它反映的只是加密貨幣行業(yè)某個瞬時的狀態(tài)。

 

加密貨幣的稀釋市值

市面上有多種計算市值的方式，其中一種預估網(wǎng)絡未來價值的方法稱為“稀釋市值”。讓我們來揭開它的神秘面紗。

“稀釋市值”一詞來自股市。在股市中，這個數(shù)值代表某家公司所有股票期權都已經(jīng)行權，且所有證券都已經(jīng)轉換為股票之后的公司估值。

同時，關注加密貨幣資產(chǎn)當前和將來的供應量也非常重要。并非所有加密貨幣、Tokens和資產(chǎn)在估值之時已經(jīng)達到供應量上限。

例如，我們已知Bitcoin的供應量上限為2100萬枚。截至今日，共有1850.5萬枚Bitcoin在流通。以每枚Bitcoin單價在10,550美元左右計算，市值約合1952億美元。

稀釋市值在計算時使用的則是Bitcoin供應量上限。因此，將2100萬枚乘以Bitcoin的當前價格10,550美元，算出的就是Bitcoin的稀釋市值，約為2215億美元。

同樣的概念適用于市場上的所有加密貨幣資產(chǎn)。稀釋市值就等于資產(chǎn)現(xiàn)價乘以最高可流通的供應量。考慮到資產(chǎn)價格會不斷浮動，該數(shù)值無法用作精準的衡量指標，但仍能用以判斷資產(chǎn)是被低估還是高估。

 

通貨緊縮Tokens

許多加密貨幣的流通供應量會逐年增長。在這種情況下，即使價格保持不變，加密貨幣的稀釋市值也會高于當前。

此外，通貨緊縮Tokens正在積極減少供應量。處理方式有很多種，其中一種是Tokens銷毀，這將減少特定資產(chǎn)未來的最大供應量。 

如果資產(chǎn)價值沒有逐年增加，而供應量持續(xù)降低，那么，未來幾年的市值將低于當前。

例如，BurnCoin當前的最大供應量為2000萬枚Tokens，單價為1美元。但是，團隊決定從市場回購并銷毀Tokens，將BurnCoin的最大供應量減少到1800萬枚。

Tokens銷毀的消息公布之后，BurnCoin的價格仍為1美元。根據(jù)未來Tokens銷毀的情況，該Tokens的稀釋市值為：

1800萬枚BurnCoin x 1美元 = 1800萬美元

然而，在Tokens銷毀消息公布的當下，其市值為：

2000萬枚BurnCoin x 1美元 = 2000萬美元

 

在這種情況下，稀釋市值實際上低于當前市值。請記住以上示例，從消息公布到實際銷毀Tokens這段時間內(nèi)還有可能發(fā)生很多事情。 

甚至銷毀之后，Tokens價格仍會出現(xiàn)漲跌。對于頻繁銷毀Tokens的通貨緊縮Tokens而言，稀釋市值根本不算精確指標。稀釋市值和當前市值大同小異，只能當作大致參考，用來預估資產(chǎn)將來的價值。 

 

總結

加密貨幣市值是需要關注的關鍵指標，它體現(xiàn)了整個加密貨幣行業(yè)價值的漲跌變化。對比當前公布的市值與稀釋市值未來的發(fā)展動向，也會很有幫助。

與此同時，還應考慮一些其他指標，畢竟市值只是拼圖中的一小塊。要將加密貨幣行業(yè)其他方面的問題研究清楚之后才能進行金融投資。

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