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文章作者：VannaCharmer 文章編譯：Blockunicorn
在Tokens市場(chǎng)中，Perception（認(rèn)知）就是一切。正如柏拉圖的洞穴寓言，許多投資者被困在陰影中——被惡意行為者扭曲的價(jià)值假象所誤導(dǎo)。本文將揭露VC資助的項(xiàng)目如何系統(tǒng)性操縱Tokens價(jià)格，具體手段包括：
盡可能維持Tokens的“虛假流通量”（FALSEFloat）。
盡可能壓縮“真實(shí)流通量”（REALFloat，便于拉盤）。
利用真實(shí)流通量極低的事實(shí)來(lái)抬高其Tokens價(jià)格。從“低流通量/高FDV”模式轉(zhuǎn)向“虛假流通量/高FDV”模式
不，我不是低流通量/高FDVTokens！我是“社區(qū)第一”
今年早些時(shí)候，Meme幣的暴漲讓VCTokens失寵，后者被稱為“低流通量/高FDV”Tokens。隨著Hyperliquid等平臺(tái)的興起，許多VCTokens已淪為不可投資的標(biāo)的。然而，這些項(xiàng)目并未修正其Tokens經(jīng)濟(jì)學(xué)的缺陷或?qū)Ｗ㈤_(kāi)發(fā)實(shí)際產(chǎn)品，反而變本加厲地人為控制流通量，同時(shí)對(duì)外宣稱完全相反的情況。
壓低流通量對(duì)項(xiàng)目方極為有利，因?yàn)檫@讓價(jià)格操縱變得輕而易舉。例如：基金會(huì)通過(guò)幕后交易用鎖倉(cāng)Tokens套現(xiàn)，再于公開(kāi)市場(chǎng)回購(gòu)，資金效率極高。同時(shí)，極低的真實(shí)流通量會(huì)使Tokens價(jià)格極易被操控，導(dǎo)致做空者和杠桿交易者面臨極端風(fēng)險(xiǎn)。
以下是幾個(gè)典型案例（非完整列表）： 1.MANTRAChain
這是最明目張膽的案例。一個(gè)TVL僅400萬(wàn)美元的項(xiàng)目，F(xiàn)DV竟超過(guò)100億美元？答案很簡(jiǎn)單：他們控制了絕大部分$OM的流通量。Mantra團(tuán)隊(duì)將7.92億枚OM（占總量的90%）存放在單一錢包中，連分散持倉(cāng)的掩飾都懶得做。
當(dāng)我質(zhì)問(wèn)@jp_mullin888時(shí)，他辯稱這是“鏡像儲(chǔ)存錢包”，純屬胡扯。
那么如何計(jì)算Mantra的真實(shí)流通量呢？
我們可以通過(guò)以下方式計(jì)算：
9.8億（宣稱的流通量）-7.92億（團(tuán)隊(duì)控制的部分）=1.88億OM
這個(gè)1.88億OM數(shù)字可能也不準(zhǔn)確。該團(tuán)隊(duì)仍持有相當(dāng)一部分OM，他們還通過(guò)女巫攻擊（Sybil）操控空投，進(jìn)一步縮減真實(shí)流通量。他們動(dòng)用約1億OM偽造空投，這部分也需扣除。
2.MovementLabs
該項(xiàng)目的空投領(lǐng)取提供了兩種選擇：在ETH主網(wǎng)上領(lǐng)取空投，或在其未上線的鏈上領(lǐng)。ㄓ行☆~獎(jiǎng)勵(lì)）。然而在領(lǐng)取幾個(gè)小時(shí)后，團(tuán)隊(duì)突然：
對(duì)ETH主網(wǎng)領(lǐng)取者加收0.015ETH（約56美元）的高額費(fèi)用（不含Gas費(fèi)），迫使小額測(cè)試網(wǎng)用戶放棄。
削減ETH主網(wǎng)分配額超80%，但保留高額費(fèi)用。
暫停領(lǐng)取。
設(shè)置極短的領(lǐng)取截止時(shí)間。
結(jié)果顯而易見(jiàn)：僅5870萬(wàn)MOVE被領(lǐng)取，占計(jì)劃空投量（10億）的5%。
按CoinMarketCap數(shù)據(jù)，MOVE自稱流通量為24.5億枚。
根據(jù)Coinmarketcap的數(shù)據(jù)，Kaito的流通量為2.41億枚，即3.14億美元。我假設(shè)這個(gè)數(shù)字包括：幣安持有者、流動(dòng)性激勵(lì)、基金會(huì)分配和初始社區(qū)與空投領(lǐng)取。
讓我們拆分開(kāi)來(lái)，看看真正的真實(shí)流通量是多少：
真實(shí)的流通量= 2.41億KAITO- 6800萬(wàn)（未領(lǐng)取部分）+ 1億（基金會(huì)持倉(cāng)）=7300萬(wàn)KAITO
真實(shí)流通市值僅9490萬(wàn)美元，遠(yuǎn)低于CMC數(shù)據(jù)。
Kaito是本文三個(gè)項(xiàng)目中唯一值得部分信任的，因?yàn)樗麄冎辽贀碛心苡漠a(chǎn)品，且據(jù)我所知，他們的操作沒(méi)有Movement和Mantra那么惡劣。 解決方案與結(jié)論
CoinMarketCap和CoinGecko應(yīng)展示Tokens的真實(shí)流通量，而非項(xiàng)目方瞎編的數(shù)據(jù)。
幣安等交易所應(yīng)采取措施懲罰此類行為。目前的上幣機(jī)制已被玩壞——像Movement那樣，付錢給KOL公司就能在亞洲刷數(shù)據(jù)、騙上幣。
交易者請(qǐng)遠(yuǎn)離這些Tokens，因?yàn)轫?xiàng)目方可隨意操控價(jià)格。他們掌控了所有流通量，也就控制了Tokens的走勢(shì)（非財(cái)務(wù)建議）。
免責(zé)聲明:揭開(kāi)“虛假流通量/高FDV”Tokens的柏拉圖洞穴陷阱文章轉(zhuǎn)發(fā)自互聯(lián)網(wǎng)，版權(quán)歸其所有。
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