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作者：insights4vc來(lái)源：substack翻譯：善歐巴，金色財(cái)經(jīng)
2023年11月29日，Hyperliquid進(jìn)行了Crypto歷史上規(guī)模最大的空投之一，分發(fā)了價(jià)值15億美元的Tokens。這一事件之后，媒體對(duì)該項(xiàng)目在去中心化方面可能存在的不足提出了質(zhì)疑。在接下來(lái)的內(nèi)容中，我們將通過(guò)清晰且公正的指標(biāo)展示Hyperliquid的現(xiàn)狀，并概述其背后的運(yùn)營(yíng)模式。
去中心化金融（DeFi）旨在通過(guò)Blockchain網(wǎng)絡(luò)提供無(wú)需許可、透明且可組合的金融服務(wù)。雖然早期的自動(dòng)化做市商（AMM）交易所和借貸協(xié)議驗(yàn)證了DeFi的核心原則，但其在性能和信任方面仍面臨關(guān)鍵挑戰(zhàn)。相比之下，CEX憑借更高的流動(dòng)性、更快的速度和更好的用戶體驗(yàn)占據(jù)主導(dǎo)地位。而2022年FTX平臺(tái)的崩潰進(jìn)一步突顯了托管模式的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。這些問(wèn)題重新激發(fā)了人們對(duì)完全鏈上解決方案的興趣，這些解決方案既能保持高性能，又能消除對(duì)中介機(jī)構(gòu)的依賴。
歷史上，在標(biāo)準(zhǔn)的一層Blockchain（Layer-1）上實(shí)現(xiàn)高性能、無(wú)需信任的衍生品交易所非常困難。像Ethereum這樣的平臺(tái)目前無(wú)法支持實(shí)時(shí)訂單簿所需的低延遲和高吞吐量。許多項(xiàng)目依賴二層擴(kuò)展（Layer-2）解決方案、鏈下訂單匹配或中心化中繼，這些方法都在信任或自主性上做出了妥協(xié)。流動(dòng)性作為高效市場(chǎng)的基石，通常需要可信的中介機(jī)構(gòu)，從而導(dǎo)致單點(diǎn)失效風(fēng)險(xiǎn)。核心原則與理念
與那些有鎖定分配和偏向內(nèi)部人士的VC驅(qū)動(dòng)型項(xiàng)目不同，Hyperliquid將$HYPE總供應(yīng)量的70%分配給社區(qū)。沒(méi)有私募融資輪稀釋用戶利益，確保分配的廣泛性和公平性。通過(guò)放棄外部資本支持，Hyperliquid將激勵(lì)機(jī)制與用戶利益對(duì)齊，并促進(jìn)網(wǎng)絡(luò)的有機(jī)增長(zhǎng)。
Hyperliquid理念的核心是其大規(guī)？胀恫呗。為了確保公平性，項(xiàng)目采取了嚴(yán)格的防女巫攻擊措施，標(biāo)記了約27,000個(gè)欺詐錢包，從而增加了合法用戶的獎(jiǎng)勵(lì)。根據(jù)ASXN的數(shù)據(jù)顯示，目前已有約2.7094億$HYPE（占總量的87%，覆蓋94,000+地址）被成功領(lǐng)取。按照當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)格，這些Tokens的總價(jià)值已超過(guò)75億美元。
Hyperliquid并未依賴于短期激勵(lì)計(jì)劃，而是通過(guò)提供基礎(chǔ)設(shè)施的根本性優(yōu)勢(shì)——低延遲、深度流動(dòng)性和穩(wěn)健的風(fēng)險(xiǎn)管理——來(lái)確？沙掷m(xù)增長(zhǎng)，這一切都以用戶滿意度和強(qiáng)大的運(yùn)營(yíng)基礎(chǔ)為驅(qū)動(dòng)。核心團(tuán)隊(duì)
HyperliquidLabs是推動(dòng)Hyperliquid發(fā)展的核心貢獻(xiàn)團(tuán)隊(duì)，由兩位共同創(chuàng)始人Jeff和iliensinc領(lǐng)導(dǎo)，他們均為哈佛大學(xué)校友。團(tuán)隊(duì)成員來(lái)自加州理工學(xué)院（Caltech）和麻省理工學(xué)院（MIT）等頂尖學(xué)府，并擁有在Airtable、Citadel、HudsonRiverTrading和Nuro等知名企業(yè)的專業(yè)經(jīng)驗(yàn)。
該團(tuán)隊(duì)最初于2020年專注于專有的加密市場(chǎng)做市業(yè)務(wù)，但由于對(duì)現(xiàn)有平臺(tái)的低效——包括糟糕的市場(chǎng)設(shè)計(jì)、技術(shù)性能不足以及笨拙的用戶界面——感到不滿，他們于2022年轉(zhuǎn)向DeFi。借助自身專業(yè)知識(shí)，團(tuán)隊(duì)致力于彌合去中心化和中心化交易體驗(yàn)之間的差距，打造無(wú)縫、高效且用戶友好的產(chǎn)品。資金洞察
結(jié)論
與依賴投機(jī)性資金的Tokens驅(qū)動(dòng)型項(xiàng)目相比，Hyperliquid采用了一種以用戶為中心、避免高費(fèi)用的策略，旨在培育一個(gè)持久且活躍的社區(qū)。雖然像dYdX和GMX這樣的鏈上衍生品平臺(tái)已獲得了一定發(fā)展，但沒(méi)有一個(gè)能夠完全復(fù)制Hyperliquid的整體架構(gòu)——即訂單簿的深度集成、專用的L1Blockchain以及與用戶利益對(duì)齊的經(jīng)濟(jì)模式。盡管Binance或OKX等CEX當(dāng)前提供更深的流動(dòng)性，Hyperliquid憑借其透明、去信任化的結(jié)構(gòu)，成為用戶信心逐漸從托管服務(wù)轉(zhuǎn)移時(shí)的可信替代方案。
關(guān)于去中心化衍生品的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)仍在不斷變化中，但Hyperliquid完全可審計(jì)且用戶自托管的模式可能與未來(lái)的合規(guī)預(yù)期更為一致。其雙層架構(gòu)——結(jié)合了專門設(shè)計(jì)的HyperliquidL1和靈活的HyperEVM——旨在實(shí)現(xiàn)機(jī)構(gòu)級(jí)的交易速度和CEX水平的流動(dòng)性，同時(shí)通過(guò)HyperBFT共識(shí)提供理論上每秒處理數(shù)百萬(wàn)訂單的吞吐能力。
免責(zé)聲明:Hyperliquid：探秘價(jià)值15億美元的Tokens空投文章轉(zhuǎn)發(fā)自互聯(lián)網(wǎng)，版權(quán)歸其所有。
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