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作者：kirin_alend/acc來(lái)源：X，@qiqileyuan
Catizen在不到3個(gè)月的時(shí)間內(nèi)，用戶數(shù)已經(jīng)超過(guò)了2300萬(wàn)，DAU近350萬(wàn)，已經(jīng)累計(jì)實(shí)現(xiàn)過(guò)1600萬(wàn)美元的游戲內(nèi)購(gòu)收入，其中TGPremium用戶社區(qū)已超過(guò)200萬(wàn)成員，意味著40%的TG會(huì)員是Catizen的用戶，另外還有150萬(wàn)的鏈上用戶和超過(guò)55萬(wàn)的付費(fèi)用戶，ARPU達(dá)到30刀。并且宣布要發(fā)布游戲中心。
恰逢Ton上線幣安，這篇文章會(huì)回顧我們?yōu)槭裁磿?huì)在2022年底選擇支持Catizen，以及為什么在TG生態(tài)下的今天持續(xù)看好Catizen的原因。
回到2022年年決定投資Catizen團(tuán)隊(duì)的的時(shí)候，這些是完全出乎我意料的，彼時(shí)彼刻，F(xiàn)TX爆雷，行業(yè)處于最低谷。當(dāng)時(shí)除了對(duì)BitcoinEthereum的價(jià)格有信心外，對(duì)下一波什么項(xiàng)目能成是沒(méi)有概念的。模糊的判斷就是，21年的NFT、MetaVerse的故事已經(jīng)讓Crypto出圈，很多傳統(tǒng)機(jī)構(gòu)和名人開(kāi)始下場(chǎng)接觸，但經(jīng)歷并不愉快。如果下一個(gè)周期有新的MassAdaption模式，至少模式上需要被驗(yàn)證更可復(fù)制，才能讓這些人乃至增量新人重新進(jìn)入！拔覀兿矚g增量，要把IAA+IAP的小程序混合變現(xiàn)模式帶入幣圈”
這是Catizen團(tuán)隊(duì)第一次聊項(xiàng)目時(shí)談到的想法。此時(shí)他們已經(jīng)有過(guò)GameFi的經(jīng)驗(yàn)，對(duì)于這個(gè)本來(lái)就做傳統(tǒng)投流游戲的團(tuán)隊(duì)來(lái)說(shuō)，純PVP的GameFi游戲是缺乏前景的。而在團(tuán)隊(duì)看來(lái)，用IAA+IAP（游戲內(nèi)看廣告變現(xiàn)和內(nèi)購(gòu)變現(xiàn)）的混合模式來(lái)和Crypto返現(xiàn)結(jié)合的方式比靠Ponzi賺錢，更令人興奮，也更容易發(fā)揮團(tuán)隊(duì)在傳統(tǒng)投流增長(zhǎng)的經(jīng)驗(yàn)，以及小游戲的儲(chǔ)備—-”我們覺(jué)得要盡量把游戲帶到自己的主場(chǎng)“。
“小程序游戲就是游戲版本的短視頻，都是滿足現(xiàn)代人快節(jié)奏的生活需求“
這在當(dāng)時(shí)我是有感知的，因?yàn)樾苁袩o(wú)聊，時(shí)常刷B站和抖音，經(jīng)常會(huì)看到一些小程序游戲的廣告(推薦《豌豆大作戰(zhàn)》，三消合成塔防），本來(lái)貴為主機(jī)玩家的我本來(lái)是不會(huì)，但架不住這些游戲素材一個(gè)比一個(gè)通人性會(huì)埋hook，總有些寂靜失眠的夜晚你會(huì)鬼使神差的點(diǎn)開(kāi)這些小游戲然后充個(gè)首充68，或者為了通關(guān)不厭其煩看套娃廣告。然后玩?zhèn)1、2周刪掉，過(guò)段時(shí)間再玩另一個(gè)，仿佛戒色吧老鐵。對(duì)于小程序游戲具有成癮性+賺錢這件事上是有直觀感知的。
高速增長(zhǎng)的小游戲
最近看了看dataeyes的報(bào)告，僅僅過(guò)了1年，到了2023年，國(guó)內(nèi)小程序游戲收入已經(jīng)來(lái)到了200億元，預(yù)計(jì)今年的收入會(huì)超過(guò)600億元，一年300%的增長(zhǎng)。根據(jù)騰訊數(shù)據(jù)，目前小程序游戲的月活已經(jīng)超過(guò)了5億，每天在線時(shí)長(zhǎng)有一個(gè)小時(shí)左右，大盤的14日留存超過(guò)50%，用戶習(xí)慣正在養(yǎng)成，小程序游戲在今年正進(jìn)入iphone時(shí)刻。而同期整個(gè)游戲的大盤子用戶增長(zhǎng)匱乏，小游戲成為國(guó)內(nèi)游戲“存量博弈時(shí)代”下破圈唯一的希望。存量時(shí)代下找增量的境遇和幣圈也是很像的。
目前國(guó)內(nèi)小程序也在進(jìn)化，形式上重度、多元化，變現(xiàn)模式混變化等方向發(fā)展，小程序游戲的含金量還在提高。而小游戲出海，2024年上半年也達(dá)到了4.7億美金，還處于摸索期的初級(jí)階段，可發(fā)展空間很大。
但想把小程序游戲出海并沒(méi)有那么簡(jiǎn)單，最主要的原因就是國(guó)內(nèi)有wei_xin小程序這個(gè)天然的流量來(lái)源和啟動(dòng)器，而海外沒(méi)有小程序的環(huán)境，pwa這種小程序的前身也因?yàn)楹汀碧O果稅“等利益問(wèn)題一直沒(méi)有變火，直到friend.tech火爆再一次進(jìn)入視野。（歪一嘴，推薦玩玩Ton.place，pwa形式的onlyfans，使用體驗(yàn)良好）。
關(guān)于這點(diǎn)，團(tuán)隊(duì)也想出了解決方案。“我們想要AllInTG生態(tài)”
2023年年初，團(tuán)隊(duì)就覺(jué)得解決“小程序游戲+出海+Crypto”的答案就是TG，一個(gè)最容易在海外拿來(lái)對(duì)標(biāo)wei_xin，同時(shí)團(tuán)隊(duì)有意愿模仿wei_xin進(jìn)行商業(yè)化嘗試，還了解Crypto、有海量用戶的平臺(tái)。
但彼時(shí)TG和Ton的基礎(chǔ)設(shè)施尚不成熟，也正在進(jìn)行商業(yè)化嘗試的階段，不像現(xiàn)在成為了幣圈增量來(lái)源的一個(gè)顯學(xué)，要做出這個(gè)決定并堅(jiān)持貫徹并沒(méi)現(xiàn)在想象的那么容易。但團(tuán)隊(duì)為了更好的和TG團(tuán)隊(duì)交流磨合，還會(huì)去補(bǔ)課俄羅斯文化和俄語(yǔ)。TG生態(tài)第一波流量紅利吃到背后是有看不見(jiàn)的堅(jiān)持和付出的。“為什么選擇做貓？”“因?yàn)槲沂秦埮薄啊。！?/p>
現(xiàn)在看起來(lái)，當(dāng)初投資Catizen還是玄學(xué)因素更大一點(diǎn)，體感上認(rèn)知到了小游戲的成癮性和增量，相信IAA+IAP混合變現(xiàn)的市場(chǎng)增長(zhǎng)空間，覺(jué)得結(jié)合TG能有不錯(cuò)的表現(xiàn)，了解并認(rèn)可團(tuán)隊(duì)過(guò)往投流買量游戲的成功經(jīng)驗(yàn)和圈內(nèi)資源，對(duì)在幣圈的經(jīng)驗(yàn)結(jié)合以及對(duì)成功的野心。
如果說(shuō)當(dāng)時(shí)投資的偶然的玄學(xué)因素更大，但看到TG小程序百花齊放的今天，則讓我對(duì)Catizen的未來(lái)更有確定性的看好。
前者模糊正確，而后者排除錯(cuò)誤答案。TG生態(tài)投資的悖論1、TG和Ton的作用上是解耦的，項(xiàng)目需要抓住TG流量紅利期
與SOL不同，我們需要的是TG上的9億潛在用戶給幣圈帶來(lái)增量用戶，而非Ton的用戶。早在Ton生態(tài)火之前，就有maestro、unibot、bananagun、pepeboost等依托于TG渠道，滿足了用戶鏈上快捷交易需求的tradingbot賺的盆滿缽滿，直接用托管錢包就可以運(yùn)作。他們滿足的是Web3用戶的需求，如果項(xiàng)目方能找到滿足Web2用戶需求的產(chǎn)品，那TG和Ton錢包起到的作用就是流量和支付渠道，可以不需要復(fù)雜的智能合約，讓Business更簡(jiǎn)單。
考慮到目前TG剛嘗試商業(yè)化的流量紅利期，海外用戶還沒(méi)有太接觸過(guò)國(guó)內(nèi)小程序游戲的滲透（國(guó)內(nèi)小程序游戲也仍在高度發(fā)展），本身MiniApp的H5限制。一開(kāi)始MiniApp質(zhì)量低，Tap類項(xiàng)目同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)嚴(yán)重是可以預(yù)見(jiàn)的，但未來(lái)MiniApp往多元化和重度化發(fā)展也是必然的趨勢(shì)。這個(gè)階段，先抓住TG流量紅利是王道，抓住以后再慢慢迭代產(chǎn)品。而且產(chǎn)品應(yīng)該也是以更“通人性”的角度去做研發(fā)，而非比拼傳統(tǒng)的游戲質(zhì)量。2、TGMiniApp更像小生意，適合創(chuàng)業(yè)，但不適合投資
傳統(tǒng)幣圈項(xiàng)目主打一個(gè)敘事+Infra，”想致富，先修路“掛嘴邊，在從VC那邊融了一輪又一輪，建起了一座又一做立交橋后，發(fā)現(xiàn)沒(méi)有真實(shí)需求，于是變成”鬼城“，發(fā)幣的本質(zhì)實(shí)際上屬于地方債務(wù)債轉(zhuǎn)股的一種不良資產(chǎn)處置形式，只是在敘事的加成下，當(dāng)成了高潛力資產(chǎn)。
但TG是自帶基建和居民的，現(xiàn)在允許開(kāi)放出來(lái)招商，讓人把小餐館，奶茶鋪，按摩店等娛樂(lè)設(shè)施開(kāi)進(jìn)來(lái)賺錢。早期進(jìn)入的滿足居民基本需求的細(xì)分品類只要不太拉胯，都是能吃到流量紅利的，甚至做的好的能暴富。但這種更類似于小生意，老板能賺到錢，并不意味著是一個(gè)好的投資標(biāo)的。
從是否可投的角度，TGMiniApp目前低門檻的現(xiàn)狀，意味著如果一個(gè)MiniApp團(tuán)隊(duì)掌握了能在TG變現(xiàn)的流量密碼，能持續(xù)賺錢，那他其實(shí)是不需要融資的，并且考慮到融資以后的退出壓力，例如監(jiān)管問(wèn)題，為了發(fā)幣需要考慮抬高天花板的敘事問(wèn)題，以及發(fā)幣上交易所和之后價(jià)格維護(hù)、社區(qū)維護(hù)等等問(wèn)題，想悶聲發(fā)大財(cái)?shù)腇ounder應(yīng)該不在少數(shù)。而如果在如此低門檻的創(chuàng)業(yè)背景下，團(tuán)隊(duì)還沒(méi)有掌握TG的流量密碼，則本身對(duì)資方的吸引力也不足。這是證偽成本低造成的和傳統(tǒng)幣圈Infra項(xiàng)目的區(qū)別。這在投資階段就容易面臨，沒(méi)跑出來(lái)的愛(ài)答不理，跑出來(lái)的要么不融資，要么估值跳貴的二極管狀態(tài)。
從退出角度來(lái)看，傳統(tǒng)發(fā)幣退出在TG-MiniApp賽道里，不如分流水或者分紅的退出模式。
發(fā)幣退出，就像剛才說(shuō)的，有創(chuàng)始人的意愿問(wèn)題，還有敘事天花板和商業(yè)模式的問(wèn)題（大部分上市的消費(fèi)類公司賺的都是供應(yīng)鏈和加盟的錢）
而分流水或分紅退出，在幣圈，又有很約束執(zhí)行的法律等現(xiàn)實(shí)層面考慮。
其實(shí)TG-MiniApp和NFT時(shí)代很像，都是沒(méi)啥門檻的小圖片，比的就是誰(shuí)的社區(qū)運(yùn)營(yíng)和賣貨能力強(qiáng)，賣的掉的就擁有“繼續(xù)敘事融資”權(quán)，賣不掉，成本也不高。但是對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，除非賣小圖片和你分錢，否則當(dāng)?shù)搅丝赏顿Y狀態(tài)的時(shí)候，估值很貴了，而且真的能靠發(fā)幣退出的項(xiàng)目很少。大部分是賺吆喝不賺錢的狀態(tài)。
但TGMiniApp比PFP好的點(diǎn)在于，PFP還是一錘子買賣，不太好隨意增發(fā)，而TGMiniApp是可能有持續(xù)內(nèi)購(gòu)收入的。但在Crypto弱約束的環(huán)境下，依然會(huì)遇到如何確保流水和分紅可以被分配到的問(wèn)題。
所以，對(duì)于有執(zhí)行力的團(tuán)隊(duì)而言，TGMiniApp是一個(gè)低門檻適合積極開(kāi)發(fā)獲取真實(shí)用戶和收入的賽道，但對(duì)于投資者而言，無(wú)異于Meme之于散戶，主打一個(gè)看運(yùn)。適合創(chuàng)業(yè)，但不適合投資。
這難道以為這TG完全不適合投資么？但在我看來(lái)：
TG的投資悖論，卻恰恰證明了Catizen的稀缺性。
綜合來(lái)看，用以上邏輯倒推的話，要投TG上的項(xiàng)目，需要團(tuán)隊(duì)：
1、基礎(chǔ)能力：團(tuán)隊(duì)能完成PMF，找到TG渠道和應(yīng)用的契合點(diǎn)，并完成用戶的導(dǎo)入
以上基礎(chǔ)能力能確保項(xiàng)目有可能能活下去or賺到錢
2、團(tuán)隊(duì)有分潤(rùn)和發(fā)幣的能力和意愿
剛才說(shuō)的分紅難執(zhí)行的問(wèn)題，如果創(chuàng)始人在愿意分紅的同時(shí)還能愿意發(fā)幣，或者反之，則結(jié)合發(fā)幣在鏈上確認(rèn)收入并且利用智能合約執(zhí)行分潤(rùn)，兩難自解。
3、能完成敘事和商業(yè)模式的升級(jí)和履行的能力
MiniApp成功的隨機(jī)性和同質(zhì)化，意味著團(tuán)隊(duì)如果想要發(fā)幣，還需要把敘事和商業(yè)模式完成升級(jí)，并且擁有履行的能力
小游戲?qū)?yīng)的敘事擴(kuò)展無(wú)外乎：1）游戲平臺(tái)（自制or發(fā)行）；2）游戲公鏈。這是GameFi留下的遺風(fēng)，都已經(jīng)相對(duì)審美疲勞了。究其原因，無(wú)外乎沒(méi)有持續(xù)的優(yōu)質(zhì)游戲供給能力。沒(méi)有優(yōu)質(zhì)的游戲供給能力，核心還是MassAdaption的渠道端沒(méi)打開(kāi)，導(dǎo)致自制游戲費(fèi)時(shí)費(fèi)力，外簽優(yōu)質(zhì)游戲沒(méi)有議價(jià)能力。好在TG打開(kāi)了渠道端口，讓游戲平臺(tái)的故事具有可行性。就看團(tuán)隊(duì)能否有持續(xù)發(fā)掘優(yōu)質(zhì)游戲的能力和發(fā)行能力了。而找到好游戲，賣個(gè)好價(jià)。在這方面，華人團(tuán)隊(duì)是由天然優(yōu)勢(shì)的。
而以上幾點(diǎn)，Catizen恰恰都是能滿足的：
1、Catizen已經(jīng)用數(shù)據(jù)證明了自己在TG端的產(chǎn)品開(kāi)發(fā)、社區(qū)運(yùn)營(yíng)、和流量獲取變現(xiàn)能力，不到3個(gè)月的時(shí)間內(nèi)，用戶數(shù)已經(jīng)超過(guò)了2300萬(wàn)，DAU近350萬(wàn)，已經(jīng)累計(jì)實(shí)現(xiàn)過(guò)1600萬(wàn)美元的游戲內(nèi)購(gòu)收入，150萬(wàn)的鏈上用戶和超過(guò)55萬(wàn)的付費(fèi)用戶，ARPU達(dá)到30刀；
2、團(tuán)隊(duì)已經(jīng)公開(kāi)表示會(huì)空投，并且日后會(huì)持續(xù)賦能；
3、團(tuán)隊(duì)已經(jīng)公開(kāi)表示將發(fā)布游戲平臺(tái)，并且已經(jīng)有200個(gè)小游戲儲(chǔ)備，其中不乏已經(jīng)在wei_xin和GooglePlay上有上億下載數(shù)據(jù)支撐的成熟游戲，這得益于Catizen團(tuán)隊(duì)的華人的游戲og背景，依托小游戲經(jīng)驗(yàn)和TG運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)，未來(lái)能更好完成“橋”的角色，成為TG上最成功的游戲平臺(tái)。另外，團(tuán)隊(duì)還有海量短劇資源，短劇平臺(tái)和電商平臺(tái)都在開(kāi)發(fā)中？偨Y(jié)：
貓咪真可愛(ài)！
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