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模塊化敘事的演變：DeFi借貸的模塊化轉(zhuǎn)型

  • 2024年8月06日 19:51

作者：YBBCapital研究員Ac-Core，編譯：0xjs@金色財經(jīng)TLDR

模塊化借貸的本質(zhì)不只是跨鏈和聚合，但跨鏈和聚合在模塊化借貸中都發(fā)揮著重要作用。

模塊化借貸利用基礎(chǔ)層提供的安全性、共識和數(shù)據(jù)可用性，重點(diǎn)實(shí)現(xiàn)執(zhí)行層和應(yīng)用層的功能模塊化。

模塊化借貸將流程分解為幾個獨(dú)立的模塊，例如抵押品管理、利率計算、風(fēng)險評估和清算機(jī)制，各個模塊通過標(biāo)準(zhǔn)化接口進(jìn)行通信。

目前模塊化DeFi協(xié)議的特點(diǎn)與OPStack一鍵部署上鏈的邏輯類似，部署需要在協(xié)議本身之上建立模塊組合，從而創(chuàng)造出新的金融產(chǎn)品和服務(wù)。一、模塊化的起源

模塊化Blockchain的概念源自兩份Whitepaper，2018年MustafaAlbasan和VitalikButerin合作撰寫了《數(shù)據(jù)可用性采樣和欺詐證明》論文，提出了一種允許輕客戶端接收和驗(yàn)證全Node欺詐證明的系統(tǒng)，并設(shè)計了一種數(shù)據(jù)可用性采樣協(xié)議，以減少鏈上容量和安全性之間的權(quán)衡，在不損害安全性和Decentralization的情況下解決Blockchain可擴(kuò)展性問題。

隨后，2019年，MustafaAlbasan在《LazyLedger》Whitepaper中詳細(xì)介紹了一種新架構(gòu)。該架構(gòu)使用Blockchain進(jìn)行排序并確保交易數(shù)據(jù)可用性，而無需處理交易執(zhí)行和驗(yàn)證。這種新架構(gòu)旨在解決現(xiàn)有Blockchain系統(tǒng)中的可擴(kuò)展性問題，最初被稱為“智能合約客戶端”。智能合約的執(zhí)行由該客戶端上的另一個執(zhí)行層執(zhí)行，形成了第一個模塊化數(shù)據(jù)可用性層項(xiàng)目Celestia的原型。

隨著Rollup技術(shù)的出現(xiàn)，這一概念變得更加具體，遵循在鏈下執(zhí)行智能合約并將結(jié)果作為證明上傳到“客戶端”執(zhí)行層的邏輯。在Blockchain架構(gòu)和新擴(kuò)展技術(shù)的反思下，Celestia應(yīng)運(yùn)而生，定義了“模塊化Blockchain”的新范式。二、模塊化Blockchain的出現(xiàn)

模塊化Blockchain旨在通過解耦和重構(gòu)來解決Blockchain領(lǐng)域的“不可能三角”困境。簡單來說，它將單體鏈的主要功能分解為多個層，每層專注于特定的功能，從而實(shí)現(xiàn)可擴(kuò)展性。一般來說，單體鏈的基本功能可以分為以下四層：

數(shù)據(jù)可用性層：確保網(wǎng)絡(luò)中的數(shù)據(jù)可訪問和驗(yàn)證，包括數(shù)據(jù)存儲、傳輸和驗(yàn)證功能，維護(hù)Blockchain網(wǎng)絡(luò)的透明性和信任。代表性的DA項(xiàng)目包括Celestia、Avail、EigenDA等。Ethereum和Solana等整體單體鏈也可以滿足DA需求（Bitcoin由于非圖靈完備性，缺乏針對傳統(tǒng)Rollups的良好驗(yàn)證解決方案，但其擴(kuò)容能力正在迅速進(jìn)步）。

共識層：處理Node之間的協(xié)議，以實(shí)現(xiàn)網(wǎng)絡(luò)中數(shù)據(jù)和交易的一致性。通過共識算法（如PoW或PoS），它驗(yàn)證交易并創(chuàng)建新區(qū)塊。大多數(shù)DA項(xiàng)目也需要其共識層，通常設(shè)計用于低硬件要求和簡單的驗(yàn)證輕Node。

執(zhí)行層：處理交易并執(zhí)行智能合約，包括交易驗(yàn)證、執(zhí)行和狀態(tài)更新。Layer2項(xiàng)目（如Arbitrum、Optimism、ZKsync）充當(dāng)模塊化Blockchain的執(zhí)行層，通過主鏈驗(yàn)證交易的正確性并繼承主鏈的安全性。

結(jié)算層：完成交易，確保資產(chǎn)轉(zhuǎn)移和Blockchain上的永久記錄。模塊化結(jié)算層的主要作用是驗(yàn)證Rollup有效性證明和狀態(tài)數(shù)據(jù)，其中著名的項(xiàng)目包括Dymension和Cevmos。

早期圍繞Bitcoin提出的閃電網(wǎng)絡(luò)、側(cè)鏈等解決方案可謂“模塊化先鋒”，然而由于Bitcoin的非圖靈完備性，這些擴(kuò)容方案進(jìn)展緩慢且存在各種缺陷，并未得到廣泛采用。傳統(tǒng)Blockchain試圖通過重構(gòu)底層框架來解決三難困境，但收效甚微。為了解決這個問題，VitalikButerin提出了圍繞Rollups的改進(jìn)。隨著錯誤性證明和零知識證明的成熟，通過類似樂高的方式在Ethereum上構(gòu)建執(zhí)行層變得現(xiàn)實(shí)。Ethereum已經(jīng)將自己的最終目標(biāo)設(shè)定為以Rollups為中心的分層擴(kuò)容之路，這種以Rollups為中心的升級方式有望超越以往的擴(kuò)容方案，成為Blockchain擴(kuò)容的終極解決方案。三、模塊化貸款的演變

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圖片來源：跨鏈橋詳解

模塊化借貸的本質(zhì)不只是跨鏈和聚合，雖然跨鏈和聚合都發(fā)揮著重要作用。模塊化借貸的核心思想是通過模塊化借貸流程的各個功能來增強(qiáng)系統(tǒng)的靈活性、可擴(kuò)展性、安全性和創(chuàng)新性？珂満途酆鲜菍(shí)現(xiàn)這一核心思想的一部分，但不是全部。

跨鏈（互操作性）：

跨鏈技術(shù)：使不同Blockchain上的資產(chǎn)和功能模塊能夠互操作。這對于模塊化借貸至關(guān)重要，因?yàn)樗试S用戶跨Blockchain轉(zhuǎn)移資產(chǎn)并使用各種Decentralization應(yīng)用程序(dApp)。

多鏈支持：通過支持多條Blockchain，借貸平臺可以增強(qiáng)其可用性和靈活性，吸引更多用戶和資產(chǎn)。

聚合：

聚合協(xié)議：聚合多種借貸協(xié)議和流動性池，提供統(tǒng)一的界面和更好的用戶體驗(yàn)。例如，用戶可以通過一個聚合平臺訪問多個借貸市場，以獲得最佳的借貸利率。

流動性聚合：通過聚合多種流動性來源，提高資金使用效率和市場流動性。3.5模塊化借貸的其他關(guān)鍵方面

模塊化設(shè)計：

功能模塊化：將借貸流程分解為獨(dú)立的功能模塊（如抵押品管理、利率計算、風(fēng)險評估、清算機(jī)制等），各模塊可獨(dú)立開發(fā)、部署、升級。

標(biāo)準(zhǔn)化接口：模塊通過標(biāo)準(zhǔn)化接口進(jìn)行通信，確保模塊之間的兼容性和互操作性。

安全和風(fēng)險管理：

風(fēng)險隔離：模塊化設(shè)計可以將風(fēng)險隔離在特定模塊內(nèi)，如果某個模塊出現(xiàn)問題，不會影響整個系統(tǒng)。

安全審計：每個模塊都可以獨(dú)立審計，增強(qiáng)整個系統(tǒng)的安全性。

靈活性和可擴(kuò)展性：

靈活組合：用戶和開發(fā)者可以靈活組合不同的模塊，滿足多樣化的借貸需求。

可擴(kuò)展性：可以通過添加或更換模塊來擴(kuò)展系統(tǒng)的功能和性能，而無需重建整個系統(tǒng)。

一些成熟的DeFi平臺，如Aave、Compound和MakerDAO，也采用了模塊化設(shè)計理念。例如，MakerDAO正在轉(zhuǎn)向更加Decentralization的SubDAO模型，而Aave的協(xié)議由多個智能合約組成，用于處理借貸、抵押品管理、清算等。開發(fā)人員和用戶可以根據(jù)需要組合這些合約，甚至可以開發(fā)新合約來擴(kuò)展平臺的功能。四、模塊化貸款項(xiàng)目4.1Morpho實(shí)驗(yàn)室

MorphoLabs旨在通過技術(shù)創(chuàng)新和優(yōu)化來提升Decentralization借貸市場的效率和用戶體驗(yàn)，促進(jìn)DeFi生態(tài)系統(tǒng)的增長。MorphoLabs憑借其模塊化設(shè)計和無摩擦交易機(jī)制，尋求吸引更多用戶和資金進(jìn)入Decentralization金融領(lǐng)域。關(guān)鍵創(chuàng)新包括MorphoBlue和MetaMorpho，它們可提高DeFi借貸效率和互操作性。

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圖片來源：EulerFinanceOfficial

2024年2月22日，借貸協(xié)議EulerFinance宣布即將重新啟動并發(fā)布其v2版本。這個模塊化借貸平臺主要包括兩個主要組件：EulerVaultKit(EVK)和EthereumVaultConnector(EVC)，旨在增強(qiáng)協(xié)議的靈活性和功能性。

EulerVault套件(EVK)

EVK是一個工具包，允許用戶創(chuàng)建和管理自定義“保險庫”系統(tǒng)。EVK允許用戶將資產(chǎn)存入保險庫，并根據(jù)需要設(shè)置不同的策略和規(guī)則。它與EVC集成，允許開發(fā)人員自由構(gòu)建ERC-4626保險庫。EVK的主要功能包括：

自定義策略：用戶可以根據(jù)自己的需求和風(fēng)險偏好設(shè)置不同的策略，例如特定的借貸利率和清算規(guī)則。

多資產(chǎn)支持： EVK支持各種資產(chǎn)，允許將不同類型的加密資產(chǎn)存入保險庫。

靈活管理：用戶可靈活管理和調(diào)整保險庫設(shè)置，以適應(yīng)市場變化和個人需求。

安全性： EVK通過智能合約和Decentralization技術(shù)提供高安全性，保證用戶資產(chǎn)的安全。

Ethereum保險庫連接器(EthereumVaultConnector，EVC)

EVC是一種用于連接Ethereum上的EVK的工具。它允許用戶在不同的DeFi協(xié)議之間無縫轉(zhuǎn)移資產(chǎn)和策略，賦予金庫超級權(quán)力以充當(dāng)其他金庫的抵押品，促進(jìn)ERC-4626金庫與其他智能合約之間的無縫通信。EVC的主要功能包括：

統(tǒng)一互操作層： EVC允許用戶將資產(chǎn)從一個保險庫轉(zhuǎn)移到另一個保險庫，無論它們是否屬于同一協(xié)議。這大大提高了資產(chǎn)的流動性和靈活性。

策略共享：用戶可以在不同的保險庫之間共享和應(yīng)用相同的策略，從而簡化管理流程。

自動化管理： EVC通過智能合約實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的自動化轉(zhuǎn)移和策略的應(yīng)用，降低了人工操作的復(fù)雜性。

增強(qiáng)流動性：通過連接不同的金庫，EVC提高了整體DeFi生態(tài)系統(tǒng)的流動性，使用戶能夠更有效地利用其資產(chǎn)。

EulerVaultKit（EVK）和EthereumVaultConnector（EVC）是EulerFinance推出的重要功能，旨在提供更大的靈活性和管理效率。通過EVK，用戶可以創(chuàng)建和管理自定義金庫；通過EVC，他們可以在不同金庫之間無縫轉(zhuǎn)移資產(chǎn)和策略。這些工具增強(qiáng)了用戶對資產(chǎn)的控制和管理能力，有助于提高DeFi生態(tài)系統(tǒng)的流動性和效率。五、對當(dāng)前模塊化借貸的看法

DeFi協(xié)議是指一系列基于Blockchain網(wǎng)絡(luò)構(gòu)建的Decentralization應(yīng)用程序(dApp)，這些應(yīng)用程序無需依賴傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)即可提供借貸、交易和保險等傳統(tǒng)金融服務(wù)。模塊化DeFi協(xié)議將這些服務(wù)分解為獨(dú)立模塊，從而提高靈活性和創(chuàng)新性，讓用戶和開發(fā)人員可以混合搭配不同的功能。

目前，DeFi主要由收益聚合器、借貸協(xié)議、衍生品和期權(quán)、保險協(xié)議等組成，這些模塊可以自由組合，創(chuàng)造出新的金融產(chǎn)品和服務(wù)。但它們的本質(zhì)類似于OPStack的“一鍵上鏈”邏輯，模塊化的DeFi協(xié)議需要在自己的框架內(nèi)建立模塊組合，創(chuàng)造出新的金融產(chǎn)品和服務(wù)。

模塊化DeFi帶來靈活性的同時，也伴隨著潛在的風(fēng)險。UniSwap點(diǎn)燃了DeFi熱潮，成為如今各種DeFi協(xié)議的“藍(lán)圖”。自成立以來，UniSwap從未被黑客攻擊過，這主要是因?yàn)樗蕾囉谝粋簡單的核心不變量（tokenBalanceX*tokenBalanceY=k）并與不可變的智能合約集成。

然而，模塊化的靈活性也帶來了相對的復(fù)雜性。不同DeFi協(xié)議之間的高度互聯(lián)互通意味著，如果一個協(xié)議中的可升級合約失敗，則可能引發(fā)影響其他協(xié)議的連鎖反應(yīng)，從而可能導(dǎo)致整個生態(tài)系統(tǒng)的系統(tǒng)性風(fēng)險。這是一個需要考慮的重要方面。

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