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剛剛完成5000萬美元的Morpho是一個(gè)創(chuàng)新的DeFi借貸協(xié)議。
根據(jù)DeFiLlama數(shù)據(jù)，Morpho的總鎖倉量(TVL)已達(dá)到了14億美元，借款量(Borrowed)也有8億8千萬多美元，總?cè)谫Y更是達(dá)到了6800萬美元。
所以，無論用戶是直接使用Morpho，或是將資產(chǎn)存入compound后獲得的cToken存入Morpho，其都是可以正常獲得貸方APY的。同樣的，當(dāng)匹配到借款人后，二者都將獲得改進(jìn)后的P2PAPY，該APY高于貸方APY，同時(shí)又低于借方APY，這對(duì)雙方都是更好的激勵(lì)。
如果匹配失敗，Morpho會(huì)利用基礎(chǔ)協(xié)議的流動(dòng)性池作為回退機(jī)制，以確保供應(yīng)者和借款人的需求都能得到滿足。MorphoDAO通過p2pIndexCursor參數(shù)在基礎(chǔ)協(xié)議的LendingAPY和BorrowingAPY之間選擇P2P利率。
Morpho優(yōu)化器協(xié)議會(huì)自動(dòng)代表用戶累計(jì)基礎(chǔ)協(xié)議分發(fā)的獎(jiǎng)勵(lì)，這意味著用戶可以像直接使用基礎(chǔ)協(xié)議一樣領(lǐng)取獎(jiǎng)勵(lì)。此外，Morpho優(yōu)化器還會(huì)向其用戶分發(fā)自身的Morpho獎(jiǎng)勵(lì)，以進(jìn)一步激勵(lì)用戶。
此外，Morpho還與現(xiàn)有的DeFi借貸協(xié)議（如Compound和Aave）無縫集成，保持相同的流動(dòng)性和安全特性。這一點(diǎn)本質(zhì)上意味著Morpho的業(yè)務(wù)是以Aave和Compound作為資本緩沖池，通過匹配來為存借用戶提供利率優(yōu)化服務(wù)。用戶無需擔(dān)心流動(dòng)性問題，可以隨時(shí)進(jìn)行借貸操作。Morpho進(jìn)化之路：MorphoBlue
之前，Morpho的初始版本MorphoOptimizer在Compound和Aave上運(yùn)行，以提高其利率模型的效率。但因此，MorphoOptimizer的增長(zhǎng)受到當(dāng)前底層借貸池設(shè)計(jì)的限制，因嚴(yán)重依賴其DAO和受信任的承包商來每天監(jiān)控和更新數(shù)百個(gè)風(fēng)險(xiǎn)參數(shù)或升級(jí)大型智能合約。
轉(zhuǎn)型之后，Morpho推出了MorphoBlue。
每個(gè)MetaMorpho保險(xiǎn)庫都可以通過向具有不同抵押資產(chǎn)和不同參數(shù)的市場(chǎng)存入資金來滿足具有不同風(fēng)險(xiǎn)狀況的用戶的需求。
換句話說，MetaMorpho支持在一個(gè)無需信任且高效的原語MorphoBlue上創(chuàng)建任何借貸體驗(yàn)，例如Aave、Compound、Spark、Flux及其所有分叉。MORPHOTokens
MorphoTokens（MORPHO）是Morpho協(xié)議的治理Tokens。MorphoDAO由持有MORPHOTokens的持有人和代理人組成，負(fù)責(zé)治理Morpho協(xié)議。治理系統(tǒng)使用加權(quán)投票系統(tǒng)，持有的MORPHOTokens數(shù)量決定投票權(quán)重。
持有者可以對(duì)協(xié)議的變更進(jìn)行投票，包括智能合約的部署和所有權(quán)、啟用或關(guān)閉Morpho優(yōu)化器和MorphoBlue的費(fèi)用開關(guān)、前端托管Decentralization以及治理DAO金庫。
截至2024年6月，MORPHO分布如下：
此外，持有Tokens的用戶可以享受協(xié)議內(nèi)的獨(dú)特功能和特權(quán)。例如，Tokens持有者可以獲得更高的借貸利率、更低的手續(xù)費(fèi)或者優(yōu)先參與新功能測(cè)試等。這些特權(quán)和功能增加了Tokens的實(shí)際使用價(jià)值，即使在沒有市場(chǎng)價(jià)格的情況下，也能為用戶帶來實(shí)際的利益。未來展望
之前也有許多人發(fā)問，Morpho會(huì)是Aave的潛在對(duì)手嗎，會(huì)成為DeFi借貸的三大巨頭之一嗎？
這些問題的提出就足以證明Morpho的潛力。
MorphoBlue的推出是可能對(duì)Aave造成威脅：雖然Aave具備強(qiáng)大的市場(chǎng)份額和用戶基礎(chǔ)，但Morpho通過其靈活和高效的解決方案，有可能吸引更多用戶轉(zhuǎn)向其平臺(tái)。另一方面，Aave也有能力構(gòu)建類似Morpho的利率優(yōu)化功能，以滿足用戶需求，并保持其市場(chǎng)地位。
況且，Morpho在借貸市場(chǎng)中已經(jīng)顯示出強(qiáng)勁的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)勢(shì)頭，特別是在其推出MorphoBlue后。
MorphoBlue通過開放借貸市場(chǎng)，允許任何人基于該協(xié)議創(chuàng)建借貸市場(chǎng)，選擇抵押物、借貸資產(chǎn)、預(yù)言機(jī)、借貸比率（LTV）和清算比率（LLTV）等。這種靈活性和高效性為用戶提供了更豐富的市場(chǎng)選擇，符合Decentralization金融（DeFi）的自由市場(chǎng)原則。
此外，Morpho已經(jīng)積累了14億美元的資金管理量，雖然還不能算接近Aave70億美元的級(jí)別，但這些資金目前集中在利率優(yōu)化器功能中，但有許多途徑可以將它們導(dǎo)入新功能。
MorphoTokens預(yù)算充足且靈活，能夠在前期通過補(bǔ)貼吸引用戶。Morpho的平穩(wěn)運(yùn)行歷史和資金量讓其在安全性和品牌上有了一定積累，增加了用戶信任。
總而言之，Morpho作為一個(gè)創(chuàng)新的DeFi借貸協(xié)議，有著足夠的市場(chǎng)潛力和技術(shù)優(yōu)勢(shì)。但要在激烈的DeFi市場(chǎng)中脫穎而出，Morpho需要持續(xù)創(chuàng)新，同時(shí)注重用戶體驗(yàn)和市場(chǎng)教育，確保安全性和穩(wěn)定性，并建立有效的治理機(jī)制。Morpho才能在未來DeFi生態(tài)系統(tǒng)中占據(jù)一席之地？讓我們拭目以待。
參考鏈接：
https://mint-ventures.medium.com/will-rapidly-growing-morpho-become-a-formidable-challenger-to-aave-6ea3cbffad1d
https://docs.morpho.org/morpho-blue/tutorials/track-rates/
https://en.thebigwhale.io/article-en/morpho-the-killer-app-for-decentralised-finance
免責(zé)聲明:近期完成5000萬美元融資的Morpho 能否成為DeFi借貸賽道新巨頭？文章轉(zhuǎn)發(fā)自互聯(lián)網(wǎng)，版權(quán)歸其所有。
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